钢材：螺纹新旧国际交替，现货价格连创新低

　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落3.75万吨至223.47万吨，同比减少55.33万吨；社库环比减少5.96万吨至578.57万吨，同比增加10.29万吨；厂库环比减少2.01万吨至192万吨，同比减少10.28万吨；螺纹表需环比回落3.83万吨至231.44万吨，同比减少38.45万吨。螺纹产量连续第三周回落，库存继续小幅下降，表需回落，螺纹整体呈现出供需双弱局面。据国家统计局数据，1-6月全国固定资产投资同比增长3.9%，比1-5月份回落0.1个百分点。分领域看，基础设施投资增长5.4%，较1-5月回落0.3个百分点；制造业投资增长9.5%，较1-5月回落0.1个百分点；房地产开发投资下降10.1%，较1-5月降幅持平。6月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为305.4万吨、248.3万吨和418.5万吨，环比5月份分别增长2%、增长1.1%和增长5.7%。整体看6月份地产、基建表现依然偏弱，钢厂产量释放加快，市场供需压力有所加大。目前正值螺纹新旧国标更替之际，市场对旧国标资源后期出货表现出一定担忧，尤其华东地区抛压情绪加重，现货价格连续跌至低位水平，对盘面走势形成压制。不过目前螺纹估值已处于低位，钢厂减产增多，供应压力有所缓解。预计短期螺纹盘面低位整理为主。

　　热卷方面，本周热卷产量环比回落4.46万吨至327.02万吨，同比增加20.04万吨；社库环比回落0.86万吨至330.68万吨，同比增加49.38万吨；厂库环比回落0.09万吨至92.49万吨，同比增加0.18万吨。本周热卷表观消费量环比回落0.78万吨至327.97万吨，同比增加17.37万吨。热卷产量由升转降，库存小幅回落，表需略有下降，数据表现一般。据国家统计局数据，6月中国汽车产量同比增长1.8%；1-6月累计产量同比增长5.7%。6月中国出口汽车同比增长18.4%；1-6月累计出口同比增长25.3%。6月全国冰箱产量同比增长0.1%；1-6月同比增长9.7%；6月洗衣机产量同比下降3.6%，1-6月同比增长6.8%；6月彩电产量同比增长8.1%，1-6月同比增长0.4%。整体看6月汽车、家电产量增速整体回落，汽车出口增速也有所下行，板材下游行业需求高位回落。预计短期热卷盘面震荡偏弱运行为主。

　　铁矿石：铁水产量止降转增，铁矿供需处于高位

　　供应端，本期进口矿发运量继续回落，到港量小幅回升。全球铁矿石发运总量2812.8万吨，周环比减少170.6万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。澳洲发运量1560.4万吨，环比减少311.6万吨，其中澳洲发往中国的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。47港到港总量2908.6万吨，环比增加39.0万吨；45港到港总量2865.6万吨，环比增加78.3万吨。根据船期测算，预计下期到港量或将小幅回落。

　　需求端，本周高炉开工率、产能利用率、铁水产量均止降转增，本周247家钢厂日均铁水产量239.65万吨，周环比回升1.36万吨，较年初增加21.48万吨，同比减少4.62万吨。进口矿日耗环比回升1.68万吨至293.27万吨、疏港量环比回升0.2万吨至309.7万吨，港口现货日均成交量环比回升8.5万吨至104.8万吨。

　　库存端，本周45港口铁矿石库存环比增库142.1万吨至15131万吨，年初以来累计增加2883.6吨，同比增加2590.5万吨。247家钢厂进口矿总库存环比回落90.22万吨至9324.13万吨，年初以来累计减少293.04万吨，同比增加831.5万吨。在港船舶数增加22船至130船，同比增加25船。

　　综合来看，本期铁矿石发运量小幅回落，到港量继续回升，钢厂铁水产量止降转增，港口铁矿石库存增加，钢厂铁矿石库存下降，铁矿石供需整体均处于高位。本周钢厂亏损面继续扩大，247家钢厂盈利率仅为32.3%，处于4月以来的最低水平，部分钢厂亏损严重，后期铁水产量趋于下降，港口铁矿石库存仍有累积压力。而近期钢材价格持续下跌，螺纹现货价格已连续刷新今年低点，黑色系整体承压。预计短期铁矿石盘面仍将震荡偏弱运行。

　　双焦：钢厂亏损幅度扩大，煤焦难有上涨驱动

　　焦炭方面，本周焦炭现货部分地区继续小幅调整，日照准一级冶金焦价格回落10元/吨，期货周内冲高回落。供应方面，本周独立焦企开工基本稳定，钢厂焦化厂产能利用率有所下降，焦炭日均产量基本维持，目前日均产量68.69万吨/日。需求方面，高炉产能利用率回升0.92%至89.62%，铁水回升1.36万吨/日至239.65万吨/日。库存方面，本周独立焦化厂焦炭库存小幅去库0.28万吨，钢厂库存回升13.7万吨，全样本库存回升14.89万吨。综合来看，钢厂经过近期的持续补库，焦炭可用天数有所回升，短期对于焦炭的采购积极性有所减弱，同时钢厂目前亏损有所扩大，247家钢厂盈利率仅为32.3%，成材需求延续疲弱局面，焦炭走势整体承压。预计短期焦炭盘面将呈现震荡偏弱运行态势。

　　焦煤方面，本周国内炼焦煤现货市场平稳运行，蒙煤价格继续走弱，蒙5#原煤、蒙3#精煤价格均回落25元/吨，焦煤期货周内冲高回落。供给方面，洗煤厂日均产量回落3.51万吨至55.35万吨，国内前期受影响停产煤矿周末逐步复产，本周一蒙煤进口重新恢复，供应整体宽松。需求方面，焦化企业生产仍有利润，开工积极性尚可，对于焦煤补库需求维持，对于骨架煤需求热度相对较高，配煤则需求相对一般。库存方面，洗煤厂原煤库存继续回升6.3万吨，精煤库存继续回落5.09万吨，独立焦企库存、钢厂焦煤库存一降一升，焦煤总库存回落11.91万吨。综合来看，受到蒙煤通关以及国内重要会议影响煤炭生产已经过去，焦煤供应有所恢复，目前焦煤的需求基本持平，重新回到之前的供需弱平衡格局，蒙煤进口量上半年同比增加了30%，争抢市场份额冲击国内市场，后期需要多关注蒙煤走向。预计焦煤盘面将呈现震荡偏弱运行态势。

　　废钢：成材需求仍旧偏弱，铁废价差有所走弱

　　本周废钢价格有所下降，仅华南地区价格回升，其他地区均下跌，全国废钢价格指数回落11.3元/吨至2487.2元/吨。

　　供给端，本周钢厂废钢日均到货量逐步下降。本周255家钢厂废钢日均到货量46.9万吨，环比下降2.7万吨。破碎料加工企业产量、产能利用率均下降。

　　需求端，废钢需求小幅回落，255家钢厂废钢日耗环比减少0.1万吨至47.1万吨，其中短流程钢厂日耗环比减少0.35万吨，长流程钢厂日耗环比增加0.12万吨。49家电炉厂开工率环比减少3.4%、产能利用率环比减少4.4%。利润方面，短流程钢厂利润持续亏损，目前江苏电炉平电利润-368元/吨。

　　库存端，短流程钢厂废钢库存环比下降2.52万吨至126万吨，长流程钢厂废钢库存环比下降1.82万吨至168万吨。

　　综合来看，钢材需求目前仍旧较弱，受新国标影响螺纹市场短期有所混乱，市场观望态度有所增加，但是目前废钢资源整体相对偏紧，钢企到货没有出现长时间排队的情况，短期废钢相对螺纹要坚挺一些。钢厂利润亏损仍旧会压制废钢价格，预计短期价格呈现弱势震荡走势。

　　铁合金：锰矿厂商挺价，锰硅跌幅暂缓

　　锰硅：锰矿厂商发布挺价声明，预计锰硅价格将获得支撑。因近期锰矿价格出现非理性下跌，锰矿进口亏损严重，周五行业代表锰矿企业发布联合声明：“半碳酸低于46元/吨度停止销售，加蓬低于70元/吨度停止销售，澳块低于72停止销售。望广大矿贸商尊重市场，停止恶意砸价，共同维护矿市场的健康平稳运行。”上周末天津港澳块价格 63-64元/吨度左右，加蓬矿62-63元/吨度左右，半碳酸39-40元/吨度左右，挺价声明发布后，叠加后续氧化矿库存持续下降的预期，锰矿价格预计将止跌企稳，并将逐渐回升，对市场信心及锰硅价格均有一定提振。基本面来看，锰硅生产企业开机率仍然较高，锰硅产量当周值已经创新近年来同期新高，锰硅需求量当周值连续三周环比下降，终端需求偏弱，锰硅样本企业库存已经开始累积，转折已经出现。短期基本面偏弱格局难改，但预计在成本端支撑下，锰硅价格重心或有所上移。

　　硅铁：终端需求偏弱，市场观望情绪渐浓，硅铁价格区间震荡运行。基本面来看，硅铁生产企业开机率周环比基本持平，硅铁产量当周值位于近年来同期高位，约11.49万吨，供应相对充裕，市场成交较少，但硅铁生产仍有一定利润，厂家仍积极接单生产。需求端来看，主流钢招定价确定后，钢招陆续进行，已经接近尾声，短期需求难有大幅改善。金属镁的需求也相对较弱，刚需采购为主。钢联数据显示，硅铁需求量当周值已经连续三周环比下降，最新一周硅铁需求量当周值为20678吨，环比下降0.45%。供强需弱格局下，硅铁库存逐渐开始累积，最新一周公布的60家硅铁样本企业库存为5.6万吨，连续两次环比增加。综合来看，钢招定价指引后，市场缺乏新的驱动，基本面支撑力度不足，预计短期硅铁价格震荡偏弱运行，但下方空间有限。

　　关注：相关政策，锰矿，需求。

 

 

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