铜：

　　隔夜LME铜震荡上涨1.04%至8525.5美元/吨；SHFE主力2308合约上涨0.7%至68850元/吨。升贴水方面，7月21日LME0-3贴水下降4.75美元/吨至29.5美元/吨；昨日国内平水铜升水下降20元/吨至70元/吨。库存方面，昨日LME库存增加325吨至60225吨；SHFE仓单下降3659吨至27984吨；BC铜仓单维系在6244吨。宏观方面，市场静待美联储议息，虽已消化7月加息带来的风险，但也关注美联储关于通胀和后续货币政策的表述；国内方面，国内重量级会议分析当前经济形式，部署下半年工作，从会议强调内容来看涉及面较广，超出预期，提振市场情绪。基本面方面，上周国内样本精炼铜制杆企业开工率从65.83%升至69.87%，再生铜制杆开工率从37.67%升至43.13%，铜价回落刺激下游采购回升，现货升水也出现企稳现象。综合来看，美联储7月加息接近充分定价，叠加国内会议提振市场情绪，刺激内外市场走高，但铜价持续走高依然需要宏观面持续乐观，本周依然是重要的关注窗口。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍涨2.98%，沪镍涨1.54%。库存方面，昨日 LME 镍库存增加240吨至37758吨；国内 SHFE 仓单减少18吨至1590吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下降200元/吨至2550元/吨。不锈钢方面，上周不锈钢社会总库存周环比上升1.44%至102.67万吨，供应增加叠加需求一般，不锈钢库存延续类库，但累库速度放缓，下游整体需求偏弱，其中白色家电表现偏强，据产业在线，预计9月空调仍将保持一定增速。新能源汽车方面，动力电池产量及装机量来看，磷酸铁锂电池仍然优于三元，海外需求放缓，7月三元需求预计受海外销售放缓有所走弱，预计中国三元前驱体产量有所下降。据乘联会7月1-14日，新能源车市场零售 26.7 万辆，同比去年增长 7%，较上月同期下降 3%。价格受消息面影响有所反弹接近前高，叠加低库存因素基于支撑，但供需矛盾下价格继续上行压力较大，短期内或震荡偏弱。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏强，AO2311收于2875元/吨，涨幅0.1%，持仓减仓1128手至116128手。沪铝震荡偏强，AL2308收于18290元/吨，涨幅0.11%。持仓增仓89725手至22.86万手。现货方面，氧化铝SMM综合价格上涨2元/吨至2849元/吨。铝锭现货贴水30元/吨收至平水，佛山A00报价18380元/吨，无锡A00贴水60元/吨。下游铝棒加工费多地持稳，临沂上调70元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调46元/吨；铝合金ADC12及A380下调50元/吨，A356及ZLD102/104下调150元/吨。国内政策端持续释放提振经济信号，宏观预期不断回温，氧化铝反弹节奏在成本端给予铝价近期上行支撑。从基本面上看，西南高温影响将为丰水期复产带来扰动，叠加淡季周期下各版块需求回落态势明确，供强需弱格局难改，对价格形成压制。短期多空博弈下、价格僵持盘整仍将持续，待后续缺少持续性上涨动力或迎来新一轮回调。关注西南高温后续影响。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.72%，报234020元/吨，锡期货仓单8706吨，较前一日减少20吨。LME锡涨0.47%，报28685美元/吨，锡库存4880吨，增加125吨。现货市场，小牌对8月贴水500-800元/吨左右，云字对8月贴水200-升水400元/吨附近，云锡对8月升水500-1000元/吨左右不变。08-09价差-240元/吨，09-10价差+290元/吨，内外比价至8.18。LME锡锭库存持续累库，国内锡锭库存缓慢，锡依然较为过剩，现货层面由于锡价持续维持高位，下游上周补库后，本周采购开始明显走弱。

　　锌：

　　沪锌主力涨1.12%，报20290元/吨，锌期货仓单19563吨，较前一日减少521吨。LME锌涨1.57%，报2420.0美元/吨。锌库存89175吨，减少1550吨。上海0#锌今日对2308合约报升水100-120元/吨，对均价贴水20元/吨；广东0#锌对沪锌2309合约升水150-180元/吨左右，粤市较沪市贴水50元/吨；天津0#锌对2308合约报升水80-140元/吨附近，津市较沪市贴水20元/吨。08-09价差+65元/吨，09-10价差+140元/吨，内外比价至8.41。上周保税区仓库锌锭继续到货，加之国内社会库存进口锌集中入库，国内锌锭库存开始逐步增加，现货升水加速回落。

　　硅：

　　24日工业硅震荡偏强，主力2308收于13440元/吨，日内涨幅0.22%，持仓量减仓209手至89080手。百川硅参考价13517元/吨，较上个交易日持平。其中#553各地价格区间12600-13450元/吨，#421价格区间14300-14850元/吨。最低交割品#421价格12300元/吨，现货贴水1100元/吨。市场两极分化，大厂仍存让利空间，小厂挺价出货。前期市场热烈炒作需求预期基本已反映在盘面上，当下需求的持续不振的现实主导成交氛围和价格开始降温。临近首个交割月，港口库存变化不大，多有向交割库转移而非实际下游消耗。供应端来看除了四川地区因大运会电力保供影响外调降开工，其他地区开工和产量均处于稳增阶段，对价格形成持续压制。仍需关注此次四川地区限电持续时间和后续减产影响。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货主力合约下跌4.21%至21.14万元/吨，次月合约下跌7.02%至19.94万元/吨，远月06、07跌停。现货价格，电池级碳酸锂平均价下降2500元/吨至28.55万元/吨，工业级碳酸锂平均价下降2500元/吨至27万元/吨，电池级氢氧化锂下降2000元/吨至26.75万元/吨。基本面来看，目前矿端增量体现在国内夏季盐湖产量日产增加至最大127吨，江西开采陆续恢复，非洲矿石将陆续到港，整体供应环比增加，锂盐厂基本维持正常生产节奏。下游材料厂方面，整体需求表现一般，观望情绪浓厚，但相对而言磷酸铁锂需求好于三元，储能订单表现较好。碳酸锂期货价格受到预期先行、资金方面等因素快速下跌，短期内近月合约震荡为主，下方空间不大，月间价差走扩或存反套机会。

 

 

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