来源 财联社

　　8月28日，港股大盘高台受压，但8月初以来的上升势头暂未受到破坏。恒生指数下跌189点或1.1%，收报17，685点。恒生科指下跌1.7%，收报3，442点。大市成交金额只有898亿港元。

　　盘面上，港股内部走势参差，多数板块及股份下跌，仅防御性的香港公用股或部分电力股表现较理想，如中电（2 HK）及长江基建（1038 HK）再创52周新高。

　　中泰国际表示，公司股价在业绩后表现两极，若盈利超预期叠加公司回购或加大分红，股价反应普遍积极。若业绩符预期或超预期，但管理层指引负面，股价迎来沽压。

　　京东（9618 HK）宣布最多50亿美元的股份回购计划，股价上升1.8%，是仅少数上涨的平台经济股。

　　安踏（2020 HK）业绩后宣布最多100亿元回购计划，股价上升4.5%。

　　农夫山泉（9633 hk）下调毛利率指引，股价大跌10.4%。

　　中泰国际称，当前港股大盘仍然缺乏积极的向上催化剂，但国内财政政策逐渐发力，8月地方专项债发行提速，预计有利四季度形成更多实物工作量，为经济增速托底。

　　宏观动态：

　　美国8月消费者信心指数升至六个月来的最高水平103.3，优于预期。消费者基于当前和未来短期对于商业和劳动力市场的判断均有改善，整体消费信心有所增强。市场将高度关注即将公布的上周初请失业金人数以及下周公布的非农数据。

　　此外，近期欧日央行似乎相对美联储更为“鹰派”。日本央行副行长冰见野良三重申，若日本央行日益相信其对经济互动和通胀的展望能够实现，将会调整货币政策的宽松程度。

　　欧洲央行近期表态也相对偏鹰，欧洲央行管委暨荷兰央行总裁克诺特表示，过高的政府支出使欧洲央行更难降低通胀，需要加强财政纪律，使新的预算规则发挥作用。

　　行业动态：

　　消费板块，农夫山泉（9633 HK）单日跌10.4%，创52周新低，半年报后成交量创一年新高。上半年总收入同比+8.4%，但其中占比较大的包装水收入同比-18.3%，低于市场预期。在降本增效下，半年毛利率跌1.4百分点；净利润同比+8%。预期下半年瓶装水行业竞争激烈，产品价格将继续下探，盈利压力依然较大。

　　医药板块，周二晚公布业绩的翰森制药（3692 HK）昨日上涨13.06%，公司上半年收入同比增加44.2%至65.1亿元，如剔除约14.0亿的项目首付款后，主营业务药品销售业务的收入同比增加44.2%至51.0亿元。由于占药品销售收入近九成的肿瘤药销售收入同比大增75%等原因，毛利率同比上升3个百分点。

　　此外，销售费用占公司药品销售收入的比例下降3.5个百分点，导致股东净利润增速明显快于收入。公司表示按目前情况，肿瘤药板块主要产品阿美乐全年有望维持两成以上增速，产品在肺癌辅助治疗方面的新适应症上市申请也获受理，中泰国际认为未来将引领肿瘤药业务稳健增长。此外，从上半年情况看，公司在销售费用的管控上也非常成功，因此我们预计净利润也将持续增长，公司值得关注。

　　公用事业板块，昨日北控水务（371 HK）大幅下跌6.3%，其他水务股例如光大水务（1857 HK）及中国水务（855 HK）也下跌2.2%-3.2%。

　　消息面上，1H24北控水务股东净利润同比下跌18.1%至11.2亿元人民币。盈利下降的主因是非现金流的建造服务收入同比大幅下跌49.1%，较高毛率的运营业务收入仍保持增长，例如污水处理及供水收入分别同比上升4.4%及5.6%。公司毛利率也由1H23的36.7%上升至38.0%。此外，公司中期分红比率由去年同期约47.8%大幅增加至60.4%。目前FY24股息率估计约7.0%吸引水平。建议投资者趁低吸纳。

　　昨日虚拟资产ETF扩大跌幅，港股现货比特币及以太币ETF分别下跌约6.5%及9.0%。比特币及以太币分别由63，500美元及2，750美元下跌至59，000美元及2，450美元水平。市场避险情绪高涨，加密货币恐惧与贪婪指数由54下跌至47。

 

 

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