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　　来源：长江商报

　　国货 化妆品 龙头 珀莱雅 （603605.SH）业绩再超市场预期。

　　年报显示，2023年，珀莱雅实现营业收入89.05亿元，同比增长39.45%；归属于上市公司股东的净利润（净利润，下同）11.94亿元，同比增长46.06%；扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）11.74亿元，同比增长48.91%。

　　2024年第一季度，珀莱雅实现营业收入21.82亿元，同比增长34.56%；净利润和扣非净利润分别为3.03亿元、2.92亿元，同比继续增长45.58%、47.5%。

　　年报中，珀莱雅拟向在册全体股东每10股派发9.10元现金红利（含税），预计派发现金红利3.59亿元。包括半年报、年报以及股份回购在内，珀莱雅2023年度的现金分红金额合计为5.49亿元，占全年净利润的比例为45.98%。

　　长江商报记者注意到，旗下各品牌共同发力，加大线上直营收入占比，珀莱雅的毛利率水平得到提升。2023年，珀莱雅线上渠道收入合计为82.74亿元，同比增长42.96%，占当期主营业务收入的比例由上年同期的90.98%继续增长至93.07%。由于线上直营占比的增加，2023年珀莱雅的销售毛利率为69.93%，同比再次增长0.23个百分点。

　　一季度净利润继续增长45.58%

　　资料显示，珀莱雅致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。旗下主要拥有“珀莱雅”“彩棠”“Off&Relax”“悦芙媞”“CORRECTORS”“INSBAHA 原色波塔”“优资莱”“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。

　　自2017年11月上市以来，珀莱雅的业绩一直保持稳步增长趋势。2017年至2022年，珀莱雅分别实现营业收入17.83亿元、23.61亿元、31.24亿元、37.52亿元、46.33亿元、63.85亿元，同比增长9.83%、32.43%、32.28%、20.13%、23.47%、37.82%；净利润2.01亿元、2.87亿元、3.93亿元、4.76亿元、5.76亿元、8.17亿元，同比增长30.7%、43.03%、36.73%、21.22%、21.03%、41.88%。

　　日前，珀莱雅发布业绩。2023年，公司实现营业收入89.05亿元，同比增长39.45%；净利润11.94亿元，同比增长46.06%；扣非净利润11.74亿元，同比增长48.91%，再次突破新高。

　　延续这一趋势，2024年第一季度，珀莱雅实现营业收入21.82亿元，同比增长34.56%；净利润和扣非净利润分别为3.03亿元、2.92亿元，同比继续增长45.58%、47.5%。

　　年报中，珀莱雅拟向在册全体股东每10股派发9.10元现金红利（含税），预计派发现金红利3.59亿元。

　　值得一提的是，此前的2023年半年报中，珀莱雅实施每10股派发现金红利3.8元，合计派发现金红利1.51亿元，且2023年公司通过集中竞价方式回购股份金额为3907.68万元。

　　按照相关规定，上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红金额，纳入该年度现金分红的相关比例计算。综上，包括半年报、年报以及股份回购在内，珀莱雅2023年度的现金分红金额合计为5.49亿元，占全年净利润的比例为45.98%。

　　数据显示，在年报分红之前，珀莱雅上市至今共分红7次，累计分红金额为9.82亿元。若包括2023年年报分红在内，珀莱雅将合计分红13.41亿元。

　　而在融资方面，继2017年10月首发募资7.67亿元之后，2021年珀莱雅还曾发行可转债募资7.52亿元，两次合计募资15.19亿元。

　　线上自营渠道收入占比达75.91%

　　主品牌继续深化大单品矩阵战略，以线上渠道为主的珀莱雅旗下各品牌销售势头向好。

　　年报显示，按渠道划分，2023年，珀莱雅线上渠道收入合计为82.74亿元，同比增长42.96%，占当期主营业务收入的比例由上年同期的90.98%继续增长至93.07%。其中，公司线上自营渠道的收入为67.48亿元，同比增长50.7%，占比75.91%。

　　同期，珀莱雅线下渠道的收入为6.16亿元，同比增长7.35%，结束此前连续两年负增长趋势，但占当期主营业务收入的比例继续减少至6.93%。

　　长江商报记者注意到，由于线上直营占比的增加，2023年珀莱雅的销售毛利率为69.93%，同比再次增长0.23个百分点；主营业务毛利率为70%，同比提升0.13个百分点。其中，线上渠道毛利率为70.83%，同比微降0.07个百分点，线下渠道的毛利率为58.82%，同比减少0.71个百分点。

　　按品牌划分，珀莱雅当前四大自有品牌中，2023年，珀莱雅、彩棠、OR、悦芙媞的收入分别为71.77亿元、10.01亿元、2.15亿元、3.03亿元，同比增长36.36%、75.06%、71.17%、61.82%，占比分别为80.73%、11.26%、2.42%、3.41%。

　　据珀莱雅介绍，2023年度，公司主品牌珀莱雅品牌在天猫平台，精华品类排名第1，持续领先；面霜品类排名第1，面膜品类排名第2，眼霜品类排名第5。

　　其他平台中，2023年度，珀莱雅品牌成交金额获抖音美妆排名第3，国货排名第2；双11活动期间，珀莱雅品牌成交金额获抖音美妆排名第1。2023年度，珀莱雅品牌成交金额获京东美妆排名第7，国货排名第1；双11活动期间，珀莱雅品牌成交金额获京东美妆排名第4，国货排名第1。

　　此外，按照品类划分，2023年，珀莱雅的护肤类（含洁肤）、美容彩妆类、洗护类产品的收入分别为75.59亿元、11.16亿元、2.15亿元，同比增长37.85%、48.28%、71.17%，毛利率分别为70.28%、69.47%、62.86%，同比变动-0.23、2.92、0.81个百分点。

　　珀莱雅还披露，2024年第一季度，珀莱雅护肤类（含洁肤）产品的平均售价为73.28元/支，同比增长51%，环比减少7.11%。同期，公司美容彩妆类、洗护类产品的平均售价为99.06元/支、103.92元/支，同比增长22.74%、57.69%，环比增长7.08%、-6.99%。

　　值得关注的是，以线上为主要销售渠道，珀莱雅继续大手笔投入销售费用。2023年，珀莱雅的销售费用为39.72亿元，同比增加11.86亿元，增长42.59%，占营业收入的比例为44.61%，上年同期为43.63%。其中，公司形象宣传推广费为35.34亿元，同比增加11.14亿元，增长46.04%，占营业收入的比例为39.69%，上年同期为37.9%。

　　与之形成对比，2023年，珀莱雅的研发费用为1.74亿元，同比增长35.59%，研发费用率为1.95%，上年同期为2%。其中，母公司2023年度研发费用率为4.13%，上年同期为4.31%。

　　二级市场上，截至4月19日收盘，珀莱雅报103.6元/股，较今年2月份的低点75.01元/股两个月回升38%。

　　但需要注意的是，4月18日晚间珀莱雅公告，公司副总经理、董事会秘书兼财务负责人王莉以及副总经理金衍华计划分别减持公司股份不超过7.89万股、7.59万股，即不超过公司总股本的0.0199%、0.0191%。目前，二人分别持有珀莱雅31.55万股、30.38万股，持股比例为0.0795%、0.0766%。

 

 

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