国际期货

60个基点 一天跌完!中长债基产品净值迎来集体回调

发布时间:2024-08-13       作者:中阳期货      点击数:

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  8月12日,债市延续上周的偏弱表现继续下跌,所有期限利率债收益率全线上行。受此影响,中长债基产品净值迎来集体回调,多只债基单日跌幅超60个基点。

  业内人士分析,今日债市的调整可能是上周市场下跌的延续。短期来看,债市情绪或偏弱,但收益率大幅调整的风险较低,短期建议多看少动,关注大行卖券、央行监管态度以及流动性的边际变化。

  部分产品单日跌超60个基点

  8月12日,债市全面回调,所有期限利率债收益率全线上行。Wind数据显示,当日5年期国债收益率大幅上行6.75个基点报1.95%,2年期国债收益率上行6.50个基点报1.90%。

  与此同时,国债期货全线下跌,30年期主力合约跌1.11%,10年期主力合约跌0.59%,5年期主力合约跌0.34%,2年期主力合约跌0.14%。

  受此影响,当日债基产品迎来全面回调。其中,博时上证30年期国债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF当日双双跌超1%,今年3月20日成立的博时上证30年期国债ETF当日跌幅达1.18%,创下成立以来的单日最大跌幅纪录。

  此外,华泰保兴安悦A、上银政策性金融债A、民生加银瑞怡3个月定开、平安5-10年期政策性金融债A等中长期纯债型基金当日基金净值跌幅超60个基点;兴华安裕利率债A、国寿安保安恒金融债、中信保诚景瑞A等当日也跌超50个基点。

  自8月5日以来,债市开始持续大幅调整。截至8月12日,博时上证30年期国债ETF、鹏扬中债-30年期国债ETF两只超长期国债ETF已累计下跌超1.6%。不过从资金流向来看,两只ETF在此期间获得资金净流入,合计净流入规模超过8亿元。

  短期债市情绪或偏弱

  8月9日,中国人民银行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》,提到“今年以来我国长债利率下行,一些资管产品的长债配置增多,随着短期内债券价格上涨,产品净值走高,吸引部分投资者将存款‘搬家’到这类产品,对投资产品的风险和收益还需综合权衡”。

  对于12日债市的调整,中信建投证券分析,可能是上周市场下跌的延续。近期央行反复提醒长端利率的风险,并且提示了债基理财的回调风险,其目的或是不想让利率降太快,但也不想让利率大幅调整。

  在鑫元基金看来,央行关注债市的根本目的不是推动收益率持续上行,而是希望打破债市过热情绪和一致做多的市场预期,引导债市收益率重新围绕基本面运行。

  虽然短期债市有一定压力,但中信建投基金认为,在缺少基本面支撑的情况下,后续随着点位调整,风险逐渐释放后,债市将重新出现机会。后续随着美联储降息,汇率压力预计有所缓解,央行的政策空间更大,后续仍有继续降息的概率。

  短期来看,鑫元基金预计,央行态度偏谨慎,政府债集中发行和MLF大量到期导致资金存在缺口,叠加8、9月份债市季节性效应偏弱,短期债市情绪或偏弱,但收益率大幅调整的风险较低,短期建议多看少动,关注大行卖券、央行监管态度以及流动性的边际变化。

  配置方面,中信建投证券建议,短端利率在货币、理财等增量资金流入的背景下仍有支撑,长端超长端利率短期博弈难度加大,或可关注调整后的配置机会。此外,相比纯债策略,当前货币和“固收+”策略值得关注。

  (文章来源:中国证券报)

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

 

 

免责声明: 本公司提供的资讯来自公开的资料,本公司仅作引用,并不对这些资讯的准确性、有效性、及时性或完整性做出任何保证,及不承担任何责任。本公司提供的资讯并不构成任何建议或意见,均不能作为 阁下进行投资的依据。