宏观经济方面，美国就业延续强劲趋势。周度首次申领救济金人数为201k，较上期值221k下降，同时较预期值225k也下降。相比之下，持续申领失业金人数为1662k，也低于预期值1692k。

　　9月会议再次鹰派“暂停”，经济预期上调，点阵图确认“longer”。9月FOMC会议如期维持利率在5.25-5.5%的水平，经济和就业市场韧性的支撑与通胀粘性风险的叠加，致使联储确认longer并保留higher可能性。鲍威尔在会后新闻发布会上对再次加息持开放态度；9月点阵图也显示，19位官员中的12人预期今年内再次加息25bp。SEP显示2023年经济增长的预期自6月预期的1%上修至2.1%，失业率预期亦下修；9月22日公布的美国9月制造业PMI回升1个百分点至48.9，服务业PMI小幅下行至50.2但仍在50荣枯线之上。在比6月更积极的经济预期下，联储对2024年降息指引偏鹰——点阵图显示24、25年利率中枢均比6月预测上移50bp。展望看，联储在加息尾部需平衡较多因素：一方面紧缩的滞后效应需等待观察，另一方面近期出现学生贷款豁免结束、车企罢工等的扰动，通胀存在变数。会议后三位联储官员也释放了较为鹰派的信号，柯林斯表示不排除进一步加息的可能，利率维持高位的时间或长于预期。

　　主要指数相关情况

　　1、一周指数表现

　　上周，纳斯达克100指数整周下跌3.30%。标普500指数整周下跌2.93%，其覆盖的11个行业板块全部下跌。其中，非必需消费领跌6.35%。

　　数据来源：Bloomberg

　　2、配置建议

　　美股：美国9月制造业PMI略有回升，服务业PMI继续回落，欧元区PMI继续低位徘徊；美联储9月FOMC会议暂停加息，整体保持鹰派立场，大幅上调美国经济预期，下调明年降息预期，市场对联储在较长时间保持高利率的预期有所升温，美债收益率和美元指数上行，海外流动性继续承压。在经济韧性的支持下，降息时点不会那么快到来且仍存在较大变数，美股四季度可能仍在盈利支撑和流动性压力下震荡，在市场调整较多时，可以适当增加配置。

　　全球市场：股票和货币市场转为流出，债券延续流入；美股和发达欧洲流出，新兴市场转为流入；

　　跨资产：全球股票和货币市场转为流出，债券继续流入。上周全球股票型基金转为流出169.04亿美元（vs．上上周流入253.43亿美元）；债券基金继续流入24.57亿美元（vs．上上周流入48.48亿美元）；货币基金转为流出42.51亿美元（vs．上上周流入288.59亿美元）。

　　跨市场：美股转为流出，发达欧洲继续流出，日本延续流入，新兴市场转为流入。美股上周转为流出172.8亿美元（vs．上上周流入268.77亿美元），发达欧洲继续流出26.86亿美元（vs．上上周流出8.33亿美元），日本股市延续流入3.4亿美元（vs．上上周流入3.34亿美元），新兴市场转为流入27.86亿美元（vs． 上上周流出9.73亿美元）。

　　美国内部，美股ETF基金流出117.44亿美元（vs．上上周流入283.92亿美元）；美国高收益债流入2.25亿美元（vs．上上周流入10.68亿美元）。

　　博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A 050025，C 006075）。 

　　美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

　　博时纳斯达克100指数是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

　　数据来源：Bloomberg

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